El Grupo Ecopetrol presentó sus resultados financieros y operativos correspondientes al tercer trimestre y acumulado a nueve meses de 2025.
Los siguientes son los principales resultados por segmento de negocio:
Producción en rango alto de la meta: Se logró una producción promedio de 751 mil barriles diarios en los nueve meses, que se ubica en el rango superior de la meta del año anunciada entre 740 y 750 mil barriles diarios. Este resultado fue posible gracias a la contribución de campos estratégicos en Colombia como Caño Sur y CPO-09, y de la operación internacional con Permian en EE.UU.
Exploración: Hemos avanzado mejor a lo planeado en lo que va del 2025; alcanzamos 10 pozos perforados, 8 con inversión del Grupo Ecopetrol, 2 bajo la modalidad de solo riesgo por parte de nuestros socios y 3 en proceso de perforación, lo cual fortalece el potencial gasífero del país.
Transporte y refinación: Alcanzamos volúmenes transportados promedio de un millón 98 mil barriles diarios (1.098.000 kbd) en los 9 meses del 2025 y tuvimos el mejor trimestre en materia de transporte desde el tercer trimestre del 2024 con un millón 118 mil barriles por día (1.118.000 kbd). En refinación, recuperamos niveles operativos alcanzando 413 mil barriles diarios en los 9 meses del 2025 y en el trimestre logramos cerca de 429 mil barriles diarios, siendo éste, el segundo trimestre más alto en la historia del segmento, favorecido por la culminación de los mantenimientos mayores realizados durante la primera mitad del año.
Proyectos estratégicos: Destacamos avances estratégicos como la conexión para suministro de crudos Coveñas–Barrancabermeja mediante la reversión del sistema Coveñas–Ayacucho, habilitando la importación de crudos livianos para uso de la refinería a una tarifa competitiva y generando volúmenes adicionales transportados. Adicionalmente, recibimos autorización de la ANLA para avanzar con el desarrollo de la infraestructura de recepción y regasificación de GNL en Coveñas, proyecto mediante el cual esperamos contribuir al plan de seguridad energética del país y a la adecuación rentable del sistema.
Avances en transición energética
Energía renovable: Iniciamos la energización del proyecto solar La Iguana, con una capacidad de 26 megavatios, lo que esperamos contribuya a reducir costos y emisiones en la refinería de Barrancabermeja, considerando sus requerimientos energéticos.
Gas:
– Durante el trimestre confirmamos la comercialización conjunta entre Ecopetrol y Petrobras del gas natural del campo offshore Sirius, que aportará volúmenes de hasta 249 millones de pies cúbicos por día (MPCD), con un inicio estimado de producción en 2030.
– Crearemos un HUB de gas natural en Coveñas con una Unidad Flotante de Almacenamiento y Regasificación, FSRU, para recibir y regasificar GNL (Gas Natural Licuado) importado. Cenit adaptará la infraestructura existente, para facilitar el transporte de gas hacia el interior del país.
Autogeneración eléctrica: Hemos fortalecido nuestra capacidad de autogeneración eléctrica, lo cual significa eficiencias para los costos de la operación. Al tercer trimestre de 2025, el 91% de la demanda energética del Grupo se cubrió mediante autogeneración y contratos, lo que contribuyó a estabilizar el costo del suministro. A septiembre, el costo unitario acumulado se redujo en un 5 % frente al mismo periodo de 2024.
Retos enfrentados a considerar dentro del análisis de resultados
Durante el tercer trimestre, enfrentamos las siguientes variables y las gestionamos de la mejor manera para mitigar sus efectos en nuestro desempeño principalmente a nivel de EBITDA y Utilidad Neta:
– Factores externos: Menor precio del crudo, tasa de cambio e inflación.
– Eventos de entorno: bloqueos, afectaciones a infraestructura y nuevos impuestos (conmoción interior).
– Impacto en ISA: El ajuste tarifario en Brasil y deterioro de cartera en AIR-e afectaron el EBITDA en 0.8 billones de pesos y la utilidad neta en 0.2 billones de pesos.
Resultados financieros
EBITDA: Mejoró 11% versus el trimestre anterior y alcanzamos un margen EBITDA de 41% en el tercer trimestre del 2025 favorecido por mejoras operativas y por el programa de eficiencias en medio de un entorno de bajos precios y menor tasa de cambio. Durante los 9 meses el margen EBITDA fue 40%. Cabe destacar que de los 4.1 billones de pesos en eficiencias alcanzadas al cierre del tercer trimestre del año, el 60% (2.45 billones de pesos) tuvieron un efecto positivo directo en el EBITDA.
Utilidad neta: Se ubicó en 2.6 billones de pesos en el tercer trimestre del año, superando en 42% el nivel reportado en el segundo trimestre del 2025, impulsado por la recuperación del segmento de refinación, el estricto control de OpEx y mejores resultados en ISA, que compensaron la caída en tasa de cambio y un escenario de precios bajos.
En los primeros nueve meses del año, la utilidad neta fue de 7,5 billones de pesos, una disminución del 32% frente al mismo periodo del 2024. El 76% de esta caída se explica por factores de mercado externos al Grupo Ecopetrol, principalmente la reducción del precio del Brent (-15%). Adicionalmente, un 13% corresponde a bloqueos y daños en infraestructura, y el 11% restante a efectos tributarios y ajustes tarifarios en ISA.
Deuda: Continuamos con una sólida posición financiera, con un indicador Deuda Bruta/EBITDA de 2.4 veces, por debajo del objetivo de 2.5 veces. Adicionalmente, si excluimos ISA considerando que las necesidades de su modelo de negocio requieren mayores niveles de apalancamiento, el indicador se reduce a 1.6 veces. El indicador de Deuda Neta/EBITDA también se encuentra en niveles adecuados de 2.1 veces (1.5 veces excluyendo ISA).
Flujo de caja: Al cierre de junio, la caja del Grupo Ecopetrol que es lo que garantiza la sostenibilidad de la operación, se ubicó en un nivel saludable de 14.1 billones de pesos.
Foco en inversiones rentables y el programa de eficiencias
CapEx optimizado en inversión: En lo acumulado del año, el Grupo Ecopetrol realizó inversiones por 4.179 millones de dólares (17.3 billones de pesos).
– El 64% de las inversiones se ejecutaron en Colombia, mientras que el 36% restante se destinó a operaciones internacionales, principalmente en Brasil (20%), Estados Unidos (12%) y otras geografías (4%).
– El 62% de las inversiones se enfocaron en Hidrocarburos, 25% en Transmisión y Vías y 13% en Energías para la Transición.
Plan de eficiencias: Generamos beneficios por 4.1 billones de pesos (cumplimiento de la meta del año), principalmente en OPEX e ingresos.
Logramos un avance del 84% en el plan de reducción de costos y gastos, con efectos positivos en EBITDA, flujo de caja, deuda y CapEx.
– En capital de trabajo, avanzamos en un 80% de la meta anual, con medidas como el recaudo anticipado del FEPC, compensación de impuestos y operaciones de trade finance.
– Continuamos enfocados en alcanzar la meta de 500 millones de dólares en flexibilidad de CapEx, con un 77% de ejecución a septiembre de 2025.
Aportes al desarrollo sostenible
Se invirtieron 321 mil millones de pesos en el Portafolio de Desarrollo Territorial Sostenible, reafirmando el compromiso con las comunidades.
Avances en sostenibilidad
Ecopetrol continúa liderando en sosTECnibilidad, con los siguientes logros:
– Reducción de 379 mil toneladas de CO₂e, que supera en un 55% la meta de reducción de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI).
– Hemos incrementado nuestra capacidad en energías renovables operativas a 234 megavatios, gracias a la puesta en operación de la granja solar La Iguana en la refinería de Barrancabermeja.
– Más 100 mil millones de ahorros energéticos acumulados.
Perspectivas de cierre 2025
– Los resultados alcanzados en este periodo nos ubican en una sólida posición para cumplir nuestras metas operativas y financieras en 2025.
– Mantendremos el foco en la optimización de costos, la gestión de eficiencias, la flexibilidad operativa y el monitoreo constante del mercado y la coyuntura internacional.
– Nuestra gestión nos ha permitido revertir tendencias y mantener avances en cada uno de los indicadores operativos y financieros definidos y nos preparan para la elaboración del plan financiero 2026 que será anunciado próximamente.
– También continuaremos avanzando en habilitar nuestra infraestructura para nuevos energéticos y en la incorporación continua de fuentes no convencionales de energía renovable, reafirmando nuestra capacidad para contribuir de manera rentable a la seguridad energética del país.
Fuente Ecopetrol